港股一花独放 中国钞票“牛”冠世界

　　证券时报记者 陈霞昌

　　国庆长假时间，世界股市阐扬牢固，香港股市阐扬一花独放。恒生指数单周上升10.2%，岁首于今上升35.5%，成为本年世界主要市集阐扬最佳的股票指数。在国外，中国钞票一样阐扬优秀，纳斯达克中国金龙指数在10月1日至4日涨幅超11%，年内累计涨幅近25%，在世界各大指数中涨幅居前。

　　港股狂飙外资抓续买入

　　在A股休市时间，港股串一样暂停来往。但即使莫得南下资金，香港股市依旧威望如虹，恒生指数和恒生科技指数均上升。

　　中资券商板块单周上升70.37%，领涨各大板块。其中，申万宏源香港单周上升516%，岁首于今上升674%，光大证券（维权）、东方证券、中信证券等多家大型券商股价接近翻倍。此外，科技、内银、房地产等多个板块一样涨幅喜东说念主。

　　外资机构一样抓续看好港股。其中，摩根大通用真金白银标明其作风，其先后买入港交所、比亚迪股份、赣锋锂业、中国太保、招商银行等，耗资跨越60亿港元。

　　关于港股快速上升，投资机构和分析师大量仍然恒久看好，但也提醒投资者空洞短期风险。

　　星河证券策略分析师杨超以为，港股功绩呈现回暖态势，为港股行情提供基本面扶助。2024年上半年，一齐港股交易收入累计同比上升2.8%，归母净利润累计同比上升4.0%，均较2023年全年权臣改善。一齐港股年化净钞票收益率（ROE）为8.6%，较2023年全年的7.8%升迁领略，同期较2023年同期也上升了0.17个百分点。

　　但杨超也以为，港股市集的基本面很猛历程上依赖于国内宏不雅经济。经济运行中仍然靠近挑战，国内灵验需求不足的问题仍然凸起。

　　花旗银行的研报则重申对中国市集的正面想法。该即将2025年6月底恒指方向上调至26000点，并将2025年底方向定为28000点，以反应M2及电力需求增长高于预期。花旗对沪深300及MSCI中国指数来岁上半年方向分辨调升至4600点及84点，来岁底方向则为4900点及90点。

　　该行以为，中国出台的一系列战略旨在顶住经济放缓风险，往日或推出3万亿元东说念主民币的支抓挥霍措施，同期商量好意思联储往日一年抓续降息可为中国货币战略松捆提供更多无邪性。花旗信服接下来的财报季度行业分析师或会将企业来岁每股盈利商量上调。

　　与此同期，多家券商也纷繁辅导有关风险，以为股市后续变动或受多方成分影响。其中，地缘政事禁锢超预期，以及世界流动性宽松不足预期等齐有可能影响市集阐扬。

　　中国钞票国外受追捧

　　除港股外，在国外上市的中国钞票一样受到追捧。以科技股为主要成份的纳斯达克中国金龙指数上周大涨11.85%。该指数已连涨4周，且自2023年2月1日以来初次收于8000点关隘上方。在伦敦证券来往所上市的华泰证券曾单日上升18%，在新加坡证券来往所上市的蔚来汽车，自8月中旬运转上升，并连结8周上升，累计涨幅达到68%。

　　关于中国钞票火箭般的上升速率以及往日走势，国外投资机构仍然不合较大。

　　文艺通告宏不雅征询的细腻东说念主杰夫·德格拉夫暗意，从工夫打算上看，现时中国股市是一个5年好像10年难遇的契机，中国的牛市刚刚运转，买入中国钞票是当下最蹙迫的策略。他还商量，沪深300指数有望在18个月内，以致12个月内涨至6000点。

　　麦格理成本中国股票策略主宰尤金·萧暗意，中国政府的刺激战略，以及散户的参与度加多，中国股市的上升会抓续很长一段时期。但他也提醒投资者，若是政府往日的财政刺激筹画不足预期，股市的反弹可能会隔断。

　　GlobalX投资策略师比利·梁一样暗意，钞票价钱往日上升的基础是刺激措施的灵验性，“若是战略引申力度强，在更等闲的投资者参与基础的支抓下，咱们可能会看到进一步的收益”。

　　好意思联储降息节拍或生变

　　国庆长假时间，好意思国股市如常来往，举座阐扬牢固。而好意思国奇迹数据转好，让好意思联储降息节拍或生变，对好意思股往日走势产生影响。

　　好意思国劳工部发布的敷陈泄露，9月非农奇迹东说念主数激增25.4万东说念主，高于8月份修正后的15.9万东说念主，好于市集精深商量的15万东说念主；同期幽闲率降至4.1%，着落了0.1个百分点。此外，该敷陈大幅上调了7月和8月的奇迹东说念主口数据。

　　机构精深以为，邃密的奇迹数据或对好意思联储的降息步骤产生影响。

　　非农奇迹数据公布后，芝加哥商品来往所CME“好意思联储不雅察”的数据泄露，好意思联储11月降息25个基点的概率为89.4%，此前该数据为71.5%；降息50个基点的概率为10.6%，此前该数据为28.5%；本年累计降息75个基点的概率为23.7%，此前该数据为44.0%，累计降息100个基点的概率为1.8%，此前该数据为10.2%。

　　好意思国前财政部长拉里·萨默斯就暗意，好意思联储上个月降息50个基点的决定是“一个不实”，因为新数据泄露，上个月好意思国的奇迹增长跨越了通盘预期。

　　“从过后看来，9月份50个基点降息是一个不实，尽管不是紧要不实。”萨默斯说说念，“非农奇迹敷陈证实了咱们正处于高中性利率环境的怀疑，负背负的货币战略需要在降息方面保抓严慎。”

　　最新的非农奇迹敷陈还促使好意思国银行和摩根大通的经济学家们清除了他们对更大幅度降息的号召。他们将对好意思联储11月份降息的商量从50个基点削减到25个基点。

　　摩根大通首席好意思国经济学家迈克·费罗利和好意思国银行经济学家阿迪亚·哈夫齐指出，上周五的非农奇迹敷陈是狂妄他们对好意思联储宽松旅途预期的能源。鉴于好意思联储在9月份降息50个基点举措，他们以为踏实的奇迹市集是好意思联储承袭更审慎要津的事理。

　　本周，好意思国将公布9月通胀数据，好意思联储也将发布9月会议纪要，好意思联储年内降息节拍或会获得更多阐述。

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背负裁剪：江钰涵